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圣诞行情还会来吗?|博弈论案例

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圣诞行情还会来吗?

今年的美股有多强,我就不想再复述了,三大股指也就5月经历了一些波折,其他时间基本就是涨涨涨,尤其是快到年底的最后一个月,空头似乎一夜之间彻底消失了,拿刚刚过去的一周来说吧,纳指虽然每天波动不大,但最后连涨5天时间,在如此高位竟然还能有这么强势的表现,而且是最近2个月多以来最大的单周涨幅,你敢想?


在上周末的文章里面,我其实就强调了一个观点,那就是现在不再对大盘走势进行预测了,因为在美联储和特朗普的强势护盘之下,大盘不管怎么波动,最终可能都是要继续创新高,毕竟美联储接下来还要放水1万亿美元,这么多流动性进入股市,就算大盘想跌都不可能,所以我还是那句话,最近一个月不要再提做空这件事。


上周有一个有意思的现象,那就是资金开始回流了。根据美银美林全球研究部的数据,本周市场多空指标升至5.8,创4月18日以来最高,近一周美国股票基金资金流入166亿美元,为13周高点。机构也正在积极入场,12月配股比例环比上升10%,达到一年来的最高水平,而现金水平为4.2%,与2013年5月以来的最低水平持平。债券持仓比例环比回落1%,创今年以来最大减持纪录。当月最“拥挤”的交易是是美国科技和成长类股,与此前牛市阶段类似。


这件事,我其实之前提到过,观点主要来自大摩对明年大盘的一个预测,大摩觉得今年股市资金流出了这么多,大盘仍然创下了新高,明年这些流出的资金看到股市表现这么好,将会重新回流到美股市场,这些新增的资金将会带动美股进一步创下新高,明年指数将会有15%的上涨空间。


从上周资金的流动表现来看,大摩的预测似乎成真了,无论是机构还是散户都开始疯狂流入美股股市。我周末仔细想了想原因,现在全球货币都在贬值,欧洲那边还是负利率,钱是真的没地方去。美国股市就算泡沫再大,但那里面的公司绝对是全球最优质的资产了,买这些公司的股票就算短期亏钱,长期一定是赚的,所以就蜂拥而入美国股市了。


我一直在想一件事,那就是美联储这一波把美股拉这么高,是不是为了接下来全球割韭菜,毕竟放水了4万亿美元,美联储印钱也是需要成本的,如此大的泡沫必须要有承接的人,那些流入美股的外资显然就是接盘的。至于理由嘛,大家记得最近一期美联储会议上吧,鲍威尔意在表示2020年或不会再降息了,一副斩钉截铁的样子,但很快就宣布再往市场注水1万亿美元。


若你一路跟下来,你会发现鲍威尔的表态从来都是这样,每次谈起降息,都是不情不愿的样子,对于川普降息的提议,更是一口回绝;但实际情况是降起息来,一点都不手软。原来觉得鲍威尔跟川普很不对付, 现在看来川普和鲍威尔更像是在演双簧。降息和美股新高原本应是鲍威尔的功劳,如今在两者的双簧戏下,都成了川普的独家政绩,很显然是为了明年的大选铺路。


美股现在的走势,基本可以用一句话总结,那就是「涨不动了就横盘,差不多就了猛拉」,这句话怎么理解呢,大盘连续拉升之后,短期内失去上涨动力,按照常态的话,一般是要回调了,但因为现在有美联储护盘,他们控制指数不涨不跌实在太简单了,等到抛售情绪消化的差不多了,这个时候一个利好,大盘就是一波拉升。


以苹果这周的走势来简单说下,周一的时候苹果暴涨1.71%,这个主要是对12月15日博弈论案例中美贸易战利好的滞后反应,苹果也创纪录的突破了280美元,这个时候本应该回调了,但当前的苹果并没有,而是连续横盘三天,这三天的涨跌分别是0.2%、-0.24%和0.1%,基本上就是没涨买跌,周五高开低走,波动倒是挺大,但那是因为四巫日的机构调仓。


这句话还有另外一层含义,那就是很多已经历史新高的公司,虽然没有上升动力了,但它们会继续横盘震荡,保证对大盘不带来负面影响,然后一些仍然在相对低位的公司开始拉升,这周的Facebook就是一个典型案例,机构就是简单的上调了一个评级,然后连续拉升了5天。之前那些看空Facebook的因素,实际上都没消失,但市场已经疯狂了。


记得我一个多月前就有过分析,现在的大盘是五浪上行的趋势,当时是以纳斯达克100指数为评判标准的,按照常理来看,第三浪都会比第五浪长,因此得出结论,纳斯达克100指数差不多会涨到8700左右,现在距离这个数字基本就是半步之遥。圣诞节之前美股不会跌,很可能会突破8700,接下来的走势愈发的混沌了。


随着圣诞假期的临近,又一个重要时间窗口出现。华尔街通常将每年最后五个交易日和新年的前两个交易日的市场表现称为“圣诞老人行情”,股市往往表现异常强劲。根据道琼斯提供的历史数据统计,在此期间标普500指数自1950年以来的平均涨幅1.3%。今年标普500指数涨幅超过28%,并站上了3200点,有望创下1997年来最大涨幅,投资者有理由相信涨势不会在短期内结束。


最近好多人在唱衰美股,唱多A股和港股,以前我看到这个观点那都是嗤之以鼻的,但现在觉得可能确实短期内应该需要这么操作下,一个很明显的信号,那就是恒指一直在高位横盘震荡,并且已经成功站稳200日均线,看牛熊街货分布,也是至少要涨到28600~28800这个区间范围,再加上A股里面的白马最近一段时间调整了一波,短期要迎接元旦行情,最近也是利好不断,我觉得至少未来一个月A股的上涨空间应该是有的,这算是比较确定的机会。


至于美股的话,圣诞节之后,美联储会不会继续护盘,这个真不好说了,现在美联储的负债是越来越大,这个毕竟不能不加限制的扩大,终究是要到头的时候, 会不会趁着圣诞节休整一下,其实概率可能不小。这就好比很多人精神紧绷了一年,过完年之后,终究是要稍微放松一下才好。


周末还有一个大新闻,那就是中日韩自贸区有了新的进展,政治上的事情我懂的不是特别多,但可以肯定的一件事是,这对美国芯片股算是长期的直接利空消息。今年下半年,美国芯片股复苏,其实和三星业务下滑有很大关系,三星走下坡路的直接原因是日本对半导体材料出口的封杀,一旦双方达成和解,三星毕竟恢复增长。中日韩三国走到一起,中国可能也会进一步加大采买韩国芯片的力度,最终的影响应该是不言而喻。


回到文章的标题上来,圣诞行情会不会来,这句话其实已经不用再说了,整个12月,美股的涨幅都不错,这距离圣诞节就剩下最后几天,大盘想像去年那样暴跌也是不容易,但圣诞节之后呢,可能风险会非常大,因为当前的美股基本上已经没有什么板块仍然处在被低估状态了。


我周末还做了一件事,那就是把市值超过200亿美元的公司都看了一遍,差不多有300多家吧,没有历史新高公司的比例差不多不到5%,好多公司的业绩相比去年都是下滑的,但股价都是历史新高,这个状态其实挺恐怖的。任何市场都不会一直涨下去,尤其是当前没有业绩基本面的支撑。


所以最好的选择,可能是圣诞节之前卖出美股,买入仍然处于低估状态的A股和港股,这可能是未来一个月最确定的机会。

本文转载自公众号美股研究社(ID:meigushe),不代表FW融语财经观点及立场。特别提醒,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。  


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