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有这群史上最财大气粗的多头护盘 黄金何愁涨不上去?|Just2Trade

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世界黄金协会的数据显示,各国央行今年上半年新增黄金储备374.1吨,推动黄金总需求升至三年高点。不少投行和分析机构预计这一趋势还将延续,而最近针对各国央行的一项调查显示,54%的受访者预计,未来12个月黄金在全球外汇储备中所占的份额将进一步提升。

其中,澳新银行预测,未来几年各国央行可能会继续大举购买黄金,尤其是中国、俄罗斯等。该行在周二的一份报告中写道:

在当前环境下,新兴市场货币的不确定性很高,我们认为俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦等国家有充分理由继续分散投资组合。全球各大央行在年内的黄金净购买量可能保持在650吨以上。

毫无疑问,囤积黄金已成为全球市场一个无可逆转的重要趋势,这为金价提供了额外支撑。澳新银行表示,随着经济增长放缓、贸易和地缘政治紧张局势加剧以及一些国家正寻求去美元化,相信各国央行将在接下来很长一段时间内继续增加黄金在外汇储备中的份额。该行最新统计数据显示,目前全球官方黄金采购约占全球黄金总消费的10%,预计这一数字还有继续上升的空间。

以中国为例,央行虽然持有近1936吨黄金,但仅占外汇储备总额的3%,这为中国增加黄金配置提供了充足的空间。德意志银行也在一份报告中表示,央行的黄金储备还有进一步增长的空间,其中最主要的推动因素就是去美元化。德银表示,央行的持续、大规模、稳定购金计划Just2Trade,可以确保黄金需要在很长一段时间内维持在高位。

根据上述投行的观点,相信聪明投资者可以总结出一条逻辑:

央行持续增持黄金很大程度上是因为美元面临很大不确定性,外汇储备去美元化刻不容缓——换句话说,归根结底,黄金需求上升和金价走高,依然跟美元脱不开干系。

那么美元目前究竟面临多少问题,以至于各大央行对其避之则吉呢?

一方面,最令人惊讶的是,尽管美联储尽了最大努力,但它完全没有能力让美元贬值,美元贸易加权汇率仍接近18年来的最高水平。美元近期的强劲走势,催生了一大问题:流动性枯竭。

美元持续走强已将全球美元流动性推至负值,即便市场对美联储货币政策的预期已从年初的可能加息转变为多次降息,也无法改变美元异常强势的表现。而从长期走势的角度来看,美元流动性枯竭是经济处于周期中期和走入周期末期的最大区别之一。

当经济处于周期中期放缓时,美联储有能力重新向系统注入流动性,以应对暂时的衰退。可是当经济周期走向终结时,美联储便显得无能为力了。换句话说,美联储已失去对美元汇率的控制,在流动性进一步枯竭之后,美元的全球储备地位面临崩溃风险,这无疑会加剧全球市场的动荡。在这种情况下,各国央行大规模增持黄金就显得很有必要了。

另一方面,从短期趋势来看,美元的不确定性正持续上升,美国国内的一系列政治、经济因素相互交织,已经对市场情绪造成明显破坏。长时间在好坏参半的经济数据、白宫的施压和美联储飘忽不定的货币政策立场中夹缝求存,美元走势面临太多不确定因素的困扰,自然让市场感到担忧。

综上,高盛大宗商品研究全球主管居里(Jeff Currie)重申了自己对黄金的看涨立场:

“我认为新兴经济体的央行会继续大量购买黄金,因为他们不想持有带有制裁风险、地缘政治风险和政府干预风险的美元,这就是金价走高的保障。”

本文转载自金十数据


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